广东:大咖云集！股转企业代表在线解读新三板改革思路与精选层“打新”进度

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6月12日上午，深圳财经频道主办、第一课程主办、深圳市新三板投融资服务协会赞助，以及许多知名投资机构共同举办的“焦点新三板”系列高峰论坛解读新时期的投资攻略和精选层“附新红利”云现场活动 在论坛上，股改企业代表来到云现场，带来了最新政策的分享，许多知名投资者挤满干货的讨论得到了数百名知名机构投资者的高度赞扬。

年4月24日，全国股票转换企业宣布正式开始精选层的审查。 之后，精选层的申报途径于4月27日正式开放，精选层正式进入实质阶段。 根据全国股票转换企业数据，截至6月10日，全国有156家卡企业向证监局申请指导备案。 53家挂牌企业完成检查，正式向全国股票转换企业申请公开发行，进入精选层。 当精选层准备公开发行时，新三板市场将再次迎来投资的新机遇。

在此背景下，这次高峰论坛特别邀请了全国股票转换企业市场快速发展部执行经理石富元，首先给大家带来了深化新三板改革政策的最新消息。

一、精选层挂牌必须满足新型三板挂牌12个月以上的创新层挂牌企业条件，并满足公开发行条件，满足进入精选层的条件。 截至6月10日，全国已有156家卡企业向证监局申请指导备案。 53家挂牌企业完成检查，正式向全国股票转换企业申请公开发行，进入精选层。

二、优化定向发行制度:解除35人限制，引进自我发行，允许挂牌发行，有定向发行。 今年5个月前，新三板市场完成了共计278次定向发行，募集资金共计94.97亿美元。 发行制度实施以来，131家企业计划采用发行方法实施定向发行，累计融资预计总额为11.98亿元。

三、完整的市场层次制度:形成“精选层、创新层和基层”的市场结构。 提高差异化制度安排市场融资功能和定价功能，改善流动性，升级公司增长。 今年分层调整的前502家企业将转入创新层，6月5日，第二次分层调整的第一筛名单上将有50家卡企业转入创新层。

四、优化投资者的适宜性制度和交易制度安排:精选层采取连续竞价，创新层和基层采取集合竞价和市交易二选一。 降低投资者的最小申报数从最低1000股改为100股，没有整数倍的要求，可以以股票为单位增减。 截至6月8日，合格投资者开户约107.40万户。 截至5月底，新投资者占参与磁盘交易的投资者的35%。

五、建立周转板上市机制:试验期间，符合条件的新三板卡企业可以申请在上海证券交易所科创板或深交所创业板上市。

之后，安信证券新三板研究小组负责人诸海滨、久益理事长吴军、长城证券投行部理事长付允，分别带来了对新三板改革政策的比较解读和展望。

安信证券新三板研究团队负责人诸海滨在共享中表示:“精选层可以参与在公开发行前获得风险比较低的新收益，中期的可用时间可以换取公司的成长收益，后期在转板上市后有选择地获得收益。”

“在旋转板制度中，精选层与主板相比，投资者的恰当性越来越多，相对差的流动性会带来评价值的折扣和评价值高的变动率。 ”长期以来益董事长吴军就回板制度的优势表达了他的意见。

关于对精选层的投资机会，长城证券投行部理事长说:“精选层短期最大的机会是评价溢价和套利机会，长期与主板一致，强调价值发现和成长性溢价两方面。”

作为圆桌对话的一部分，申万宏源深圳分公司总经理徐业伟、同创伟业伙伴张文军、新鼎资本创始人张弛、银泰证券股转系统业务部总经理张可亮说:“精选层准备好了，新三板未来竞争力几何？ ”。 为主题进行了精彩的对话讨论。

“你觉得这个‘新奖金’怎么样？ ”。 这个议题是申万宏源徐业伟说，如果新三板打新什么时候发行失败，价格模型会更成功，中国资本市场也会更完整成熟。

在新三板打新的议题讨论中，同创伟业张文军从风险角度提出了他的意见:新三板打新需要注意风险，与科学创板打新不同，没有证券公司，没有投资，打新价格会更市场化，更高。

新鼎资本的张弛从新三板改革的提出开始，提前登记配置基金，准备迎接精选层的开盘。 这次圆桌讨论中对新三板的魅力议题非常兴奋，现在是新三板投资的黄金窗口，转板不是口号，但这个黄金期不会持续很长时间，投资者和三板公司说必须好地拉动这次的黄金期。

“新三板会迎来一次挂牌热潮吗？ 》的议题讨论中，银泰证券的张可亮指出，随着精选层的发售和媒体的定位，公司对三板的认识发生了很大的变化，明年将迎来挂牌潮，挂牌公司的质量也会提高。

论坛上的嘉宾对新三板独特的见解和精选层未来快速发展的展望得到了网上看到的数百名投资者的高度评价，纷纷举办了这次高峰论坛，利润众多，热烈的气氛为这次高峰论坛的圆满召开增添了更好的色彩

这次高峰论坛的大咖云集全面解读了新三板公司转板上市的规则，新三板公司和投资者在新三板政策改革的当口提出了更具建设性的建议。

在这次改革政策提出之前，全国股票转换企业已经向发行者及主要销售者制作全国中小企业股票转让系统股票向不特定的合格投资者发出关于公开发行网上路演业的通知，上市前进行路演介绍。

在这次峰会上，承包人的第一课程也正式宣布了精选楼层公开发行的课程服务在线。 作为中国新三板行业非常有影响力的路演平台，第一路演是满足股转企业要求的专业路演播映厅、专业易移动现场发布平台、精确直接市场主流投资基金、智能大数据筛选精确匹配、多渠道宣传、在线预

新三板精选层的开盘已经到达最后冲刺的关键阶段，在发行、定价、评价值、流动性等方面，所有公司、机构都已经搓手，做好了准备，迎来了精选层的正式到来。